Diccionario de compraventa de empresas | Financiación de la compra

Deuda senior: qué es y por qué cobra primero.

La deuda senior tiene prioridad de cobro. Si la empresa no puede pagar, se paga antes que la deuda subordinada y que el capital. Es la más barata y la ponen los bancos.

Cuéntanos qué empresa buscas

Cuéntanos qué buscas y te avisamos cuando entre una que encaje.

Ficha del término

Deuda senior

Grupo: Financiación de la compra
Actualizado: noviembre de 2026

Un ejemplo con cifras

1.750.000 € de deuda senior cobran primero de 1.900.000 € recuperados

Una compra de 3.500.000 € sobre 700.000 € de EBITDA (el beneficio de la actividad) se financia con 1.750.000 € de deuda senior (2,5 veces el EBITDA), 350.000 € de préstamo del vendedor subordinado y 1.400.000 € de capital propio. Si la empresa se liquida y se recuperan 1.900.000 €, la deuda senior cobra los 1.750.000 €. El préstamo del vendedor recibe 150.000 € de 350.000 €. El capital propio recibe 0 €.

Cuándo te lo encuentras

Aparece cuando el comprador negocia con el banco, entre la carta de intenciones y la firma. Si hay vendor loan, el banco exige que vaya por detrás. Se fija en el contrato de préstamo.

Ejemplo inventado de una pyme española. Las cifras cuadran al euro.

1.750.000 €
de deuda senior, cobra primero
150.000 €
cobra el préstamo del vendedor de 350.000 €
0 €
cobra el capital propio

Cómo se calcula

La fórmula, paso a paso.

Cómo se calcula

Orden de cobro = deuda senior, luego deuda subordinada, luego capital propio

En el ejemplo: 1.900.000 menos 1.750.000 para la senior deja 150.000; la subordinada cobra 150.000 y el capital propio, 0.

Los dos lados de la mesa

Lo mismo, visto desde cada lado.

Si vendes
Si financias parte del precio con un préstamo del vendedor, tu deuda irá detrás de la senior. Pide garantías propias o un reparto de la caja. Entiende que el banco manda y puede bloquear los pagos a ti si el ratio de deuda sube.
Si compras
La deuda senior es la más barata y limita lo demás: cuanto más tomes, menos queda para el resto de fuentes. Mantenla en torno a 2,5 veces el EBITDA y deja margen para un año malo. El banco te pedirá covenants.

La trampa

Dónde se pierde dinero con este término.

Confiar en que el banco será flexible si todo se tuerce. La deuda senior tiene prioridad y garantías. Si no cumples, puede exigir el pago o ejecutar. Habla con tu banco antes de que el problema aparezca, no cuando ya es una discusión.

Antes de firmar

Tres preguntas para hacer.

1
¿Qué deuda senior se pide y cuántas veces el EBITDA es?
2
¿Qué garantías exige el banco, sobre la empresa o sobre mis bienes?
3
¿Cómo queda el pago al vendedor si hay un impago de la senior?

Para ir más a fondo

Cuánto vale de verdad (3): la compra apalancada

Banco, inversores y vendedor: quién financia cada euro del precio y en qué orden cobra cada uno.

Leer la pieza completa

Preguntas

Lo que se pregunta sobre este término.

¿Qué es la deuda senior?

Es la deuda que tiene prioridad de cobro sobre las demás. En una compra, es el préstamo del banco.

¿Qué diferencia hay entre deuda senior y subordinada?

La senior cobra primero y es más barata. La subordinada cobra después y exige un interés mayor porque asume más riesgo.

¿Quién presta la deuda senior en la compra de una pyme?

Un banco, una línea pública o un fondo de deuda. Cada uno pide garantías, covenants y una caja que cubra la cuota.

Actualizado a noviembre de 2026.

Términos relacionados

Lo que va de la mano.

Ver todo el diccionario

Tu compra

Cuéntanos qué buscas
y te avisamos cuando encaje una.

Con tu tesis de compra, te enseñamos las fichas de empresas en venta que cumplen tus números. El alta es gratis.