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+300Guía | Cómo vender a un fondo
Cómo vender tu empresa a un fondo: siete pasos, de tu EBITDA a la firma.
Vender a un fondo empieza por una comprobación: que tu EBITDA, el beneficio de la actividad, entre en el rango que la gestora publica. Después son seis pasos y entre 3 y 6 meses desde que hay interés hasta la firma.
Cinco minutos, gratis y confidencial.
En esta guía
- Lectura
- 8 min
- Datos
- Noviembre de 2026
Cada cifra lleva su fuente al pie del capítulo.
9 de 15
gestoras del directorio publican el tamaño de empresa que buscan
Compruébalo antes de escribir. Las otras seis no dan rango.
3 a 6
meses pasan, en una pyme, desde que hay un comprador interesado hasta la firma
La revisión a fondo ocupa semanas. No prometemos un plazo.
2 a 3
meses de exclusividad suele pedir el comprador con su primera oferta
Es la parte de la carta de intenciones que sí te ata.
3 a 6
veces el EBITDA suele pagar el comprador por una pyme
El tuyo depende de sector, tamaño y recurrencia.
Guía de venta de Relevo Familiar (2026), cuadernos de venta. Tamaños: webs de las gestoras y registro de la CNMV, consultados el 1 de noviembre de 2026.
Actualizado a noviembre de 2026. Información general con datos públicos, sin relación comercial con ninguna entidad citada. No es asesoramiento ni una oferta. Cada operación la revisa un asesor antes de firmar.
Índice
Qué vas a encontrar
Toca un capítulo para ir directo.
Un fondo de inversión no responde a quien le escribe más bonito. Responde a quien llega con las cifras de su rango y las cuentas en orden.
Esta guía te lleva por los siete pasos, con lo que firmas en cada uno y cuánto tarda. Los rangos de EBITDA de cada gestora están en la guía de fondos de capital riesgo.
El orden importa más que la prisa. Quien empieza por el correo y deja las cuentas para el final pierde las dos primeras semanas.
Capítulo 1 de 7
Paso 1. Comprueba que tu EBITDA entra en su rango
Tu EBITDA es el beneficio de la actividad antes de intereses, impuestos y amortizaciones. Es la cifra que cada gestora usa para decidir si te lee.
- 1
Calcula el EBITDA ajustado
Quita tus gastos personales de la empresa y los ingresos que no se repiten. Es el número que el fondo va a comprobar línea a línea.
- 2
Compáralo con la tabla
En la guía de fondos de capital riesgo, cada gestora tiene su suelo. Las que publican rango van de 0 a 2 millones de EBITDA hasta más de 10.
- 3
Descarta las que no encajan
Un suelo de 10 millones no se salta con una buena carta. Escribir a quien no te mira gasta tu mejor contacto.
Fuente: Guía de fondos de capital riesgo de esta serie. Webs de las gestoras, consultadas el 1 de noviembre de 2026.
Capítulo 2 de 7
Paso 2. Pon las cuentas en orden antes de hablar
La revisión se gana o se pierde en este paso. Un fondo descuenta cada cifra que no puedes demostrar.
Lo que debe estar listo antes del primer correo
- Cuentas de los últimos tres años y el cuadre del EBITDA ajustado con facturas y nóminas.
- Los diez mayores clientes, con antigüedad y contrato.
- Quién lleva la empresa si tú te vas, con nombre y funciones.
- Litigios, deudas y contingencias fiscales y laborales, explicadas por ti antes de que las encuentre el fondo.
- Qué quieres para ti: salida total, quedarte un tiempo o mantener una parte.
Fuente: Cuadernos de venta de Relevo Familiar (2026), sobre preparación de la empresa.
Capítulo 3 de 7
Paso 3. Escribe el resumen ciego de una página
El teaser es una página que describe tu empresa sin decir cuál es. Es lo primero que lee una gestora antes de firmar nada.
Lo que lleva
Sector en una frase, ventas y EBITDA en rangos, crecimiento de tres años, tipo de cliente y qué buscas del fondo.
Lo que no lleva
Tu nombre, tu ciudad, el nombre de ningún cliente ni nada que permita adivinar quién eres.
Cómo lo escribes
Con las cifras que la gestora publica. Si dice EBITDA de 5 a 25 millones, tu página dice dónde estás en ese rango.
Fuente: Cuadernos de venta de Relevo Familiar (2026), sobre el perfil ciego.
Antes del paso 4
Un rango de valor te dice a qué gestoras escribir.
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Capítulo 4 de 7
Paso 4. Elige tres o cuatro gestoras, no quince
Escribir a todas quema tu empresa y tu agenda. Con tres o cuatro tienes ofertas que comparar.
- 1
Dos por tamaño
Las dos cuyo rango te cubre con más holgura. Si estás cerca del suelo de una, mejor que la tengas en tercer lugar.
- 2
Una por sector
Las que dicen tener experiencia en tu sector, como MCH en tres sectores o Aleos en biociencias, entienden antes tu plan.
- 3
Una por motivo
Si vendes por sucesión, Alter y Corpfin lo citan en su web. Si tu empresa tiene un problema, Hiperion tiene una línea de situaciones especiales.
- 4
Entra por quien las conoce
Un asesor de fusiones y adquisiciones con trato previo abre más puertas que un correo en frío. Pregunta con cuántas ha cerrado.
Fuente: Webs de MCH, Aleos, Alter, Corpfin e Hiperion, consultadas el 1 de noviembre de 2026. Criterio de Relevo Familiar.
Capítulo 5 de 7
Paso 5. Firma el acuerdo de confidencialidad y haz la primera reunión
El acuerdo de confidencialidad va antes de cualquier cifra. La primera reunión sirve para conoceros, no para cerrar precio.
Qué preguntar tú en la primera reunión
| Pregunta | Qué te dice la respuesta |
|---|---|
| ¿Compráis la mayoría o una parte? | Si pide el 100 % o te deja una parte. Cambia cuánto cobras al cierre. |
| ¿Qué inversión hacéis por operación? | Si tu precio cabe en su cheque. Corpfin publica de 15 a 45 millones y Alter, de 1 a 10. |
| ¿Cuánto tiempo queréis que me quede? | Cuánto dependes de tu papel y cómo te pagan ese tiempo. |
| ¿Cuándo pensáis vender vosotros? | El calendario del fondo, y qué pasa con tu parte reinvertida. |
| ¿Con quién habéis cerrado en mi tamaño? | Si saben comprar empresas como la tuya. Pide hablar con un vendedor anterior. |
Preguntas de Relevo Familiar. Los cheques por operación son los que publican Corpfin y Alter en su web.
Fuente: Cuadernos de venta de Relevo Familiar (2026). Webs de Corpfin y Alter, consultadas el 1 de noviembre de 2026.
Capítulo 6 de 7
Paso 6. Compara ofertas y firma la carta de intenciones
La carta de intenciones es la primera oferta seria por escrito. Recoge precio, forma de pago, condiciones, exclusividad y calendario.
Compara el cobro del primer día
Un precio mayor con la mitad reinvertida o ligada a resultados puede dejarte menos caja que una oferta más baja.
Cuenta la exclusividad
Con la primera oferta suelen pedir de 2 a 3 meses de exclusividad. Es la parte que te ata: no negocias con nadie más.
Pide una segunda oferta antes
Sin ella, la exclusividad te deja sin fuerza. Una oferta de otro tipo, como un comprador del sector, es la mejor comparación.
Fuente: Guía de venta de Relevo Familiar (2026): el comprador suele pedir de 2 a 3 meses de exclusividad.
Capítulo 7 de 7
Paso 7. Aguanta la revisión y firma
La revisión a fondo dura semanas. El fondo ordena a asesores de fuera, y tú contestas cada pregunta con el documento que la prueba.
Calendario orientativo desde la primera oferta
| Semanas | Qué pasa | Qué firmas |
|---|---|---|
| 1 a 2 | Carta de intenciones y exclusividad | La carta de intenciones |
| 3 a 8 | Revisión financiera, comercial, legal, fiscal y laboral | Nada: respondes preguntas y subes documentos |
| 9 a 12 | Negociación del contrato y del pacto de socios | Borradores del contrato |
| 13 a 16 | Condiciones, financiación del fondo y aprobación del comité | El contrato de compraventa |
| 17 a 24 | Cierre y pago del precio | El cierre y la transferencia |
Orientativo y dentro del rango de 3 a 6 meses de la guía de venta de Relevo Familiar. Cada operación cambia y no podemos prometer un plazo.
Mira lo que tumba una venta, fallo a fallo:
Fuente: Guía de venta de Relevo Familiar (2026). Calendario orientativo de Relevo Familiar.
Preguntas
Preguntas frecuentes
Comprueba que tu EBITDA entra en el rango de la gestora y ordena tres años de cuentas. Escribe un resumen ciego de una página y firma un NDA antes de enseñar cifras. Compara dos ofertas antes de dar exclusividad.
Con los mismos pasos: rango de tamaño, cuentas, perfil ciego, tres o cuatro gestoras, acuerdo de confidencialidad, carta de intenciones y revisión. De la oferta a la firma pasan entre 3 y 6 meses en una pyme.
Depende de la gestora. De las 15 de nuestro directorio, 9 publican tamaño. Va de 0 a 2 millones de EBITDA en Inbergune a más de 10 en Nazca. Mira la guía de fondos de capital riesgo.
Casi siempre te piden quedarte un tiempo y reinvertir una parte. Cuánto depende de la gestora y de cuánto dependa la empresa de ti. Escríbelo en la carta de intenciones.
En una pyme, entre 3 y 6 meses desde que hay un comprador interesado hasta la firma. La revisión a fondo ocupa semanas. Nadie puede prometer un plazo.
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